没有Illumina的Grail,还能坐稳多癌早检霸主之位吗?

发表时间:2023-03-21 10:19作者:慧莹

早筛网讯:近日,Illumina在提交给美国证券交易委员会的文件中公布了Carl Icahn递交给Illumina股东的信,并对此做出回应,信中Carl Icahn表示将与Illumina董事会争夺代理权,以剥离旗下的Grail子公司,Carl Icahn递交公开信当天Illumina的股票涨超16%。



Carl Icahn是何许人也?为何要与Illumina董事会争夺代理权以剥离Grail?Illumina的股票为何不跌反涨?让我们一一进行解析。


 Illumina收购Grail历史之争

早在2020年,Illumina就与Grail达成最终协议,商定将以80亿美元的现金和股票对价收购GRAIL。但欧盟委员会一直对此事持反对态度,认为该合并会扼杀科研创新,减少其他企业对基于血液筛查检测早期癌症这一新兴赛道的选择,最终打破市场的平衡。但在重重阻力中,Illumina仍于2021年8月宣布完成了对Grail的收购。2022年12月初,欧盟委员会发布了一份反对Illumina和Grail合并的声明,声明中明确指出,若Illumina不遵守声明规定剥离Grail,将会被处以高达其全球年收入10%的罚款。llumina对这一声明作出回应,表示已对禁止合并令提出上诉。


回望2022年,llumina状况不断。2022年8月,Illumina报告了季度亏损,此后股价一直未见起色,引起众多投资者的质疑和不满,后续又被曝出下调公司利润指引,裁员5%。


2023年2月7日,llumina财报数据显示,Grail公司2022年营收仅为0.55亿美元,在2022年研发投入3.3亿美元,销售、管理费用2.96亿美元,造成llumina商誉减值39.14亿美元,整体运营亏损46.57亿美元。



但即便如此,llumina仍对GRAIL充满信心,预计Galleri未来5年的销售额复合增长率在60%—90%之间,2023年营收预计可增长64%。


 华尔街之狼”出手助推Grail剥离

Carl Icahn是华尔街的亿万级投资大佬,有着“华尔街之狼”的外号,其直接掌控着llumina约220万股股份,占公司股份的1.4%,在业界有着一定影响力。Carl Icahn在递交给Illumina股东的信中表示:“Illumina不顾欧洲监管机构的反对,执意完成对Grail的收购,已经为这宗收购付出了过于昂贵的代价,如果Illumina继续在这条危险的道路上一意孤行,将会导致Illumina在未来陷入可怕的财务困境,及时遏制这种苗头十分必要。”


在信中,Carl Icahn表示,他计划控制Illumina三个董事会的席位,希望此举可加速Illumina剥离GRAIL的进程,停止这种没有回报的鲁莽决策。


Illumina在提交给美国证券交易委员会的文件中对此做出回应,表示董事会已经确定Carl Icahn提名的董事会人选缺乏相关的技能和经验,而且任命Icahn的三位提名人进入Illumina的董事会并不符合股东的最佳利益,拒绝了Carl Icahn的建议。


针对收购Grail这一决策事件,Illumina表示,Carl Icahn并未理解Grail 可为 Illumina 股东提供的真正价值,对监管程序也并不了解。但Illumina 确实正在尽快达成一项决议,将在欧盟委员会的资产剥离令之前进行Grail的资产剥离工作。Illumina 希望以符合股东最大利益的方式迅速执行资产剥离,除非 Illumina 同时赢得管辖权上诉。


在Carl Icahn向Illumina 股东递交公开信消息传出当天,Illumina股价涨超16%。道明银行分析师丹布伦南(Dan Brennan)在一份报告中评论道:“长远看来,Grail可能是一项有价值、有影响力的资产,但目前,它已对Illumina的股票表现造成了极大的负面影响,Grail的剥离将会是该股的积极催化剂。”


Illumina 收购Grail之争将定局,Illumina为促成这宗交易已付出极大努力,但仍无法扭转局势,来自股东的压力、欧盟委员会昂贵的罚款和持续走低的股价让Illumina 不得不做出务实的选择。在Illumina 宣布将剥离Grail的计划后,市场也给了Illumina积极的反馈。


 Grail能否坐稳多癌早检霸主之位?

欧盟委员会此前发布的声明中曾提到,Illumina有义务维持Grail在剥离Illumina后在市场上的生存力。


纵观2022年,Grail营收表现不佳,其多癌早筛产品Galleri虽不容小觑,使得Grail2022年Q4收入同比增长了130%,促成了2022年6万个Galleri采购订单。但Grail目前仍处于入不敷出的状态,之后若失去Illumina这一靠山的支持,Grail能否在研发领域一如既往的豪横砸钱,专注于癌症早筛产品的研发?是否还会出现下一个Illumina,如此看好并支持Grail的发展?


Grail的未来该何去何从?是如Illumina所期待的前景大好,还是Carl Icahn眼中的负累资产?请别着急定论,让子弹再飞一会。


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